美股走势跟美元涨跌有什么关联?当美元涨,美股就会跌吗?

2 年多前
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投資理財
 

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将美元指数(US Dollar Index)和道琼斯工业指数(Dow Jones Industrial Average )以及标普500指数(S&P 500)进行20年时间区间的比较发现,它们之间的相关系数分别为0.35,0.39和0.38。

当相关系数为正数时,这意味着当美元升值时,美股的股指也会上涨,但仅仅是部分。由上述数据可知,相关系数均小于0.4,这意味着大约只有35%至40%的股指会随着美元的升值而上涨。

货币升值的情况有两种:一种是,全球市场上流通的货币量减少(比如美联储调涨利息,导致民众减少花销);另一种是,市场上对某种货币的需求增加。基于此,不难想到美元涨跌会影响到美股,因为投资人需要使用美元来购买美股。

当美股相较于某种货币贬值时,投资人的投资组合的价值可能下降、持平甚至上升,这主要还是看投资组合中包含的具体股票。

最坏的情况

假设一位投资人的投资组合主要以原材料、能源、大消费类为主。在美国经济中,制造业主要依赖于原材料的进口来生产物品。假如美元的购买力降低,那么制造业的成本就会升高,那么该行业的利润增长就受到阻力,甚至触底。

假设这位投资人投资的公司十分依赖于进口价格,并且没有对冲能力,那么当美元贬值时,该投资人面临很大的风险。

折中的情况

假设一位投资人的投资组合非常多元化,并没有特别偏向特定的经济领域,同时投资的股票也很国际化,那么美元的贬值,对他可能产生积极或者消极的影响。许多公司都对美元贬值的风险进行了对冲,这可以平衡美元变动带来的正面和负面影响。

最佳的情况

假设一位投资人的投资组合由向全球出口美国制成品的公司组成。如果美元贬值,则很大程度上依赖于外国收入和国际出口的公司将表现良好,因为当它们从其他世界货币转换时会获得更多的美元。 这些公司在全球范围内销售产品,而低廉的美元价格只会使高质量的美国商品在国际市场上更具价格竞争力。

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