周五，标准普尔 500 指数小幅上涨。在交易员消化美国总统唐纳德·川普最新言论之际，美股仍有望录得一周跌幅。 截至发稿前（美东时间 12:30 PM），标普 500 指数上涨不到 0.1%，道琼斯工业平均指数下跌 28 点。纳斯达克综合指数基本持平。 今日川普在白宫发表讲话后，美股三大指数一度触及当日低点。川普表示他更希望国家经济委员会主任 Kevin Hassett 继续留任现职，暗示 Hassett 可能不会被选为下一任美联储主席。川普表示：“说实话，我其实想让你继续留在现在的位置上。” Hassett 此前被视为接替现任美联储主席杰罗姆·鲍威尔的热门人选。鲍威尔的任期将于 5 月届满。而在川普发表相关言论后，预测市场显示，前美联储理事 Kevin Warsh 在竞争中领先。但交易员普遍认为，Hassett 是更“市场友好型”的人选。华尔街预期，相较于 Warsh，Hassett 更可能倾向维持低利率。 在芯片股上涨的带动下，美股主要指数昨天刚刚结束一个上涨交易日。台积电在发布亮眼的第四季度财报后领涨市场。此外，美国与台湾达成一项贸易协议，台湾的芯片和科技公司将至少向美国投资 250

周四，美股上涨。芯片股和银行股反弹，带动股市从连续两日的下跌中回升。 今日收盘，道琼斯工业平均指数上涨 292 点，涨幅 0.6%。标准普尔 500 指数上涨 0.3%，纳斯达克综合指数上涨 0.3%。 在台积电交出又一个创纪录季度业绩后，芯片股领涨大盘。该公司表示，预计将在 2026 年把资本支出提高至 520 亿至 560 亿美元。这一前景显示，这家全球最大晶圆代工厂对人工智能基础设施建设充满信心。台积电股价大涨逾 4%。VanEck 半导体 ETF（SMH）上涨 3%，英伟达（Nvidia）和美光科技均上涨逾 2%。 与此同时，随着最新一轮季度财报发布，银行股普遍走高。高盛第四季度利润超出华尔街预期，股价上涨 4%。Morgan Stanley 在财富管理业务推动下，第四季度营收和利润双双超预期，股价大涨近 6%。两只股票均刷新 52 周新高。 油价回落也对市场构成支撑。布伦特原油期货和近月西德克萨斯中质原油价格均下跌逾 4%。 最新经济数据同样显示就业市场保持稳健。截至 1 月 10 日当周，美国初请失业金人数为 19.8 万人，低于道琼斯调查的经济学家此前预计的 21.5

周二，标准普尔 500 指数小幅下跌。市场还在消化美国总统唐纳德·川普近几日密集提出的一系列政策主张所带来的波动。 今日收盘，标普 500 指数下跌 0.2%。道琼斯工业平均指数下跌 399 点，跌幅 0.8%。纳斯达克综合指数下跌不到 0.1%，在 KeyBanc 上调评级后，AMD 和英特尔股价分别大涨约 6% 和 7%，领涨大盘。 今日早些时候，在 12 月消费者价格指数（CPI）报告公布后，股市一度获得提振。数据显示，剔除食品和能源的内核 CPI 环比上涨 0.2%，同比上涨 2.6%，低于道琼斯调查的经济学家此前预测的 0.3% 和 2.8%。整体通胀环比上涨 0.3%，年度通胀率达到 2.7%，均符合预期。该报告可能促使美联储在本月晚些时候召开的年内首次会议上暂缓降息。 根据芝商所（CME）的 FedWatch 工具，联邦基金期货目前预计今年将有两次各 25 个基点的降息，首次可能在 6 月。 今日金融板块集体下跌。其中摩根大通第四季度营收和利润双双超出预期，但其股价仍下跌 4%。虽然公司整体收入和股票交易收入在该季度有所增长，但投行业务费用下降，未达市场预期。公司首席财务官

上周五晚川普突然在社交平台发文，提议将信用卡利率封顶在10%。受此消息影响，美国几大信用卡发卡银行的股票在今天集体下跌。Capital One股价下跌6%、Synchrony Financial下跌8%、American Express下跌4%、花旗银行下跌3%、摩根大通和美国银行的跌幅也有1%。 “自2026年1月20日起，我作为美国总统将实施为期一年的信用卡利率10%封顶措施”。 不过据高盛分析，这一措施要幺是需要总统行政令，要幺需要国会立法或是银行业自愿配合。否则几乎无法实施。川普随后在总统专机上再次强调，“这些大银行真的太过分了。如果到我设置的期限前还不降利率，那他们就是违法了”。 富国银行分析师Mike Mayo直接对客户表示，如果这一政策真的执行，将导致大型银行税前利润下滑5%~18%。而对像Capital One、Synchrony这样专做信用卡业务的银行，简直是灭顶之灾，可能会完全吃掉利润。 近年来信用卡利率疯狂飙升，2020年平均利率16.28%，现在大约是22.3%。相比之下，信用卡的利率远高于其他类型的消费贷款。而信用卡公司就是靠这些利息、交易手续费和滞纳金

在投资者逐渐消化司法部对美联储主席杰罗姆·鲍威尔展开刑事调查的消息后，美股从盘中低点反弹。 今日收盘，标普 500 指数上涨 0.2%，纳斯达克综合指数上涨 0.3%。道琼斯工业平均指数上涨 86 点，或 0.2%。在沃尔玛和部分科技股上涨的带动下，三大指数从盘中最糟糕的水平回升。在盘中低点时，道指一度下跌近 500 点，标普 500 指数跌幅达 0.5%。 除了司法部调查美联储的消息外，川普提出将信用卡利率在一年内上限设为 10% 的呼吁，也在周初引发市场不良反应。批评者担心，川普旨在改善负担能力的计划可能适得其反，限制放贷，从而伤害消费者并削弱银行盈利能力。今日银行股跌幅最大，花旗集团下跌 3%。摩根大通和美国银行跌幅均超过 1%。Capital One 股价下跌 6%。 鲍威尔在周日晚间一段不同寻常的视频声明中证实，联邦检察官已就他在参议院银行委员会关于美联储办公楼翻修问题的证词展开刑事调查。鲍威尔表示，这项调查是川普试图影响央行货币政策的又一次尝试，他不会屈服于这种压力。 鲍威尔担任美联储主席的任期将于 5 月结束。Freedom Capital Markets 首席市场策略师

在最新就业报告公布后，标准普尔 500 指数周五盘中创下历史新高，并有望录得周度上涨。 今日收盘，标普 500 指数上涨 0.7%，纳斯达克综合指数上涨 1%。道琼斯工业平均指数上涨 237 点，涨幅为 0.5%。三大股指也均实现周在线涨。标普 500 指数本周上涨逾 1%，道指上涨超过 2%，纳指上涨接近 2%。 12 月就业报告显示，上月非农就业人数增加 5 万人，低于道琼斯调查的经济学家此前预期的 7.3 万人。虽然该数据略低于预期，但仍显示美国经济在缓慢前行，投资者预计未来经济增长将有所加速。报告还显示，12 月失业率小幅下降至 4.4%，好于经济学家预测的 4.5%。交易员将此视为经济即将改善的信号。 将本周发布的非农数据与职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）及 ADP 就业报告结合来看， Ameriprise Financial 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 认为，美国就业环境“有所降温”，但“仍保持韧性”。他表示，这反映出一种“招聘少、裁员少”的就业环境。 12 月就业报告是首份未受创纪录的美国政府停摆影响的就业数据。Saglimbene 指出，从