2020美国最夯投资工具理财机器人(Robo-advisor) 优缺点、管理费、如何选择|令人安心的资产配置帮手

最近更新:2020年9月

理财机器人 (Robo-advisor) 这种理财工具对很多人来说是相对较新颖的科技及概念,标榜近乎全自动、根据数据与算法来操作,并按照客户本身的理财目标来执行理财策略,淡化了投资当中最大的障碍(人性和情绪)。毕竟以往的投资习惯皆以主动管理为主,散户通常是看中哪支股票 / ETF 就利用券商平台自行下单炒美股,或是依靠基金经理人 / 理专的意见进行投资与资产分配,都有「人」的选择参与成分。


理财机器人 (Robo-advisor) 为什么最近流行起来?有什么优点?

相信大部分读者和我一样都是散户投资人,工薪为主要收入,扣去必需开销之外有固定储蓄习惯,另有 401(k),并再拨一部分余裕做额外投资,标的包括但不限于外汇、股票、基金和债券等。谁都想要靠投资致富,但又有谁真的花很多时间、做一大堆功课研究、还要懂看各种线图分析指摽?还不是听人家报明牌最轻松(然后通常还是当韭菜)

Robo-advisor 的出现就是为了解决个人散户的理财投资瓶颈,主要优点有三:

1. 按照个人理财目标、风险承受度来执行投资策略与步骤

Robo-advisor 会透过问卷询问用户的理财目标以及对风险的承受度来创建投资组合 (Portfolio),随市场变化依大数据系统演算自动调整投资组合。比如说放 5 万块进到这个 Robo-advisor 资产管理帐户,机器人会帮你分配比例来做股票投资、多少比例投资债券或商品,以及要维持多少的现金部位等,为的都是顺利达到用户的理财目标。

2. 省去人力,成本费用低

Robo-advisor 不需要仰赖人力,几乎是全自动化,完全由系统软件来执行,因此帐管费很低,年化费用大概是帐户内总资产的 0.2% - 0.5%(真人财务顾问的帐管费大概是 1% - 2%),若长期持有的话回报率相对也高。以帐户里面有5万美金来说,年化帐管费用范围就是 $100 - $250,平均一个月为 $8 - $21。

此外 Robo-advisor 开户门槛也超低,比起以往动辄要有十几二十万美金才能享有理专服务,越来越多 Robo-advisors 的存款金额门槛都极低,几百几千元就能开,甚至还有无开户门槛、无交易手续费的招揽手段。

3. 淡化了投资当中最大的障碍(人性和情绪)

Robo-advisors 一开,基本上就是把钱放在里面然后不再管了,这部分有点像 401(k) 的操作。因为主动管理的话受到消息情报影响很大,有时候投资动作都不冷静了,不管大涨大跌都是。把资产交给机器人做投资会相对比较稳定。

上网查了一下,Robo-advisor 其实已经存在了20几年,一开始大多是专业经理人和财务管理顾问在用,但是到了2008年左右,个人投资和自己的钱自己管风气大盛行,使得这种技术逐渐普及化,虽然规模仍小,但是从越来越多大券商也开始加入开发并推出 Robo-advisor 服务(比如 TD 和 Charles Schwab)来看,就知道会有越来越多民众加入使用 Robo-advisor。

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这么厉害?那理财机器人 (Robo-advisor) 有什么缺点?

1. 弹性低:很不巧,Robo-advisor 标榜的优势其实也是其劣势。这种为了投资新手、非频繁交易的散户投资人设计的理财工具的弹性跟灵活性相对较低,创建的 Portfolio 当然就不可能做到100%的客制化。

2. 没有人咨询,好慌:假设今天大盘崩盘好了,你马上就会看到自己的机器人帐户损失惨重,而且还不能马上介入做止损,这时候也没有理专一对一安抚你,跟你讲大盘趋势或比较全面的消息。

3. 不是你的唯一选择:大部分 Robo-advisors 确实帐管费相较于真人管理的帐管费要低,但这不是唯一低帐管费选项,还是有很多公司提供免费或低价的理专服务,特别是你有高级客户身份或是存款达到一定程度的时候;有些券商也会提供钟点计费的理财咨询,而且提供的建议也比 Robo-advisors 客制化太多。

4. 绩效评价两极:应该说 Robo-advisor 的设计目标是「懒人资产管理法」,就是以数据管理、稳健方式来达到用户的理财目标。主动管理的绩效或许会更好,毕竟可以快速修正调整,Robo-advisor 的绩效可能会落后于大盘。大家可以参考一下这些 Robo-advisor 工具过去几年下来的平均报酬率比较,大概都是在 5% - 7%。下图是 Barron's 先前做到 2019/6 的一个比较表:



理财机器人 (Robo-advisor) 怎么赚钱

大多数 Robo-advisor 的执行策略都是创建在大数据创建累积起来的投资组合理论上,再加上一些客制化变因,这样的 Portfolio 以指数型投资为主,也相对变动。

1. 用户填好问卷 Set up 好帐户之后,Robo-advisor 就会在用户设置的回答之下来做资产配置,并开始监视这些投资组合。如果市场有变动,Robo-advisor 会实时做调整,保持最佳的资产类别权重。

2. 假设一开始是 40% 的现金部位、40% 的新兴市场股票、20% 的债券好了,这三类资产类别或单个证券都有一个目标权重和相应的容差范围,差别可能在正负5%,当任何一个持股的权重跳到允许范围之外时,整个投资组合将重新平衡 (Rebalance),再修正到一开始的组合配置比例。

3. 以我个人经验,这些投资标的大多以 ETF 和(或)低成本指数基金为主,比如说股票的话就会是大盘指数 ETF,债券的话就会是债券 ETF。


5个标准来挑选理财机器人 (Robo-advisor) 服务

1. 帐管费用:算一下收费标准。一般来说年化费用大概是帐户内总资产的 0.2% - 0.5%。

2. 开支比例 (Expense ratios):这个不是 Robo-advisor 服务本身收取的费用,而是这个服务通常都会选哪一些基金 / ETF,是属于基金 / ETF 的手续本费用。

3. 帐户类型:Robo-advisor 主要提供两种开户选择,一种是有税务优惠的退休帐户,另一种就是一般的投资帐户。虽然后者没有税务优惠,但是就没有什么入金或提取限制,可根据个人理财需求和目标来决定开户类型。

4. 投资标的:Robo-advisor 大部分都是操作低成本的指数型基金和股票 ETF。

5. 有没有提供真人咨询服务:绝大部分 Robo-advisor 都是依靠电脑系统,但是还是会提供联系真人服务咨询。有些公司的 Robo-advisor 还会配一个专门的理专,有些则提供 email 沟通或是 online chat 管道。



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來自台北,現居洛杉磯。寫過上百篇(你可能都看過的)美國移民生活遊玩攻略,累計文章瀏覽人次破千萬。我的 IG 很好吃: http://bit.ly/2PFRDuY