投资股票不应该只是跟风瞎买,看懂股票价值你必须了解的七个财务比率 (Financial Ratios)

5 个月前
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投資理財
 

比起共同基金、ETF,投资个股可能是个投资回报更高的选择。要想赚钱,绝不是跟风瞎买这么简单。要想投资个明明白白,在购买个股之前可以前往证券交易委员会(Securities and Exchange Commission)查看公司近几年的财报,之后学着计算出以下七个重要财务指标,以更好的判断未来公司的走向。

1. 每股收益(EPS)

每股收益(Earnings per share,EPS)是金融界最常用的比率之一,这个数字表明一家公司从每股流通股中赚取了多少利润。 每股收益的计算方法是将公司的净收入除以已发行股票的总数。

了解这个比率对股票投资者很重要,但了解它的限制也很重要。高管们对可能影响净收入和每股收益的各种会计算法有很大的控制权,所以也了解一家公司的运营情况,也不能只看表面的 EPS 数字。

2. 市盈率(P/E)

市盈率(Price/earnings ratio,P/E)是另一个常见的比率,计算方法是将公司的股价除以每股收益。这是一个估值比率,投资者通过该数值来确定相对于他们为股票支付的价格,获得了多少价值。

具有平均或低于平均增长前景的盈利企业的市盈率往往低于那些预期高增长的企业的市盈率。世界上最成功的投资者之一,沃伦·巴菲特 (Warren Buffett),通过购买具有稳健增长前景且市盈率较低的企业的股票而发了财。 1980 年代,对可口可乐 (KO) 的投资以及最近对苹果 (AAPL) 的投资(当时均以低市盈率出售)为伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)的股东赚取了数十亿美元。

市盈率可以使用追踪收益或已经获得的收益以及远期收益来计算,这些收益是对公司未来可能获得的收益的预测。对于快速增长的公司,查看远期市盈率可能比使用可能导致该比率升高的历史收益更有用。但请记住,预测并不能保证,许多曾经被认为是快速增长的公司的股票在增长未能实现时遭受了损失。

市盈率也可以倒置来计算收益。通过每股收益除以股价,投资者可以轻松地将收益率与其他投资机会进行比较。

3. 股本回报率(ROE)

股本回报率(Return on equity,ROE)指的是公司从其股东资本中产生的回报。从某种意义上说,这是衡量一家公司在将股东的钱转化为更多钱方面的表现。 如果你有两家公司今年各赚了 100 万美元,但一家公司投资了 1000 万美元来产生这些收益,而另一家只需要 500 万美元,那么很明显,第二家公司当年的业务更好。

在最简单的形式中,股本回报率是通过将公司的净收入除以其股东权益来计算的。 一般来说,公司的股本回报率越高,其基础业务就越好。 但这些高回报往往会吸引其他也想获得高回报的公司,从而可能导致竞争加剧。 更多的竞争几乎总是对企业不利,并且可以将曾经的高股本回报率推低至更正常的水平。

4. 债务资本比率

除了跟踪公司的盈利能力之外,还需要了解业务的融资方式以及它是否能够支持其所拥有的债务水平。 评估该点的方法是债务资本比率(Debt-to-capital ratio),即将短期和长期债务相加,再除以公司的总资本。 比率越高,公司负债越多。 一般来说,超过 40% 的债务与资本比率就需要慎重了,要确保公司能够处理债务负担。

公司使用的融资类型将取决于该公司的具体情况。 更具周期性的企业应减少对债务融资的依赖,以避免在经济衰退期间收入和利润往往较低时出现潜在违约。 相反,业绩稳定、表现稳定的企业通常可以支持高于平均水平的债务,因为它们具有更可预测的性质。

5. 利息覆盖率(ICR)

利息覆盖率(Interest coverage ratio,ICR)是衡量一家公司是否能够支持其所拥有的债务金额的另一种好方法。 利息覆盖率可以通过将息税前利润(EBIT)除以利息费用来计算。该比率越高,公司对其债务支付的覆盖范围就越大。

但请记住,收入并不总是保持不变。 一家在峰值附近运营的周期性公司,可能会因其较高的收益而显示出很高的利息覆盖率,但当收益下降时,这种情况可能会消失。 投资人需要确保公司能够在各种经济条件下履行其义务。

6. 企业价值与 EBIT 比率

企业价值与 EBIT 比率(Enterprise value to EBIT)本质上是 P/E 比率的更高级版本。 这两个比率都是投资者衡量他们获得的价值与支付的价值相比的一种方式。 但是,使用企业价值而不是股价可以让投资人将公司使用的任何债务融资都纳入考量。

企业价值可以通过将公司的有息债务(扣除现金)与其市值相加来计算。 接下来,通过使用 EBIT,可以更轻松地将企业的实际运营收益与可能具有不同税率或债务水平的其他公司进行比较。

7. 营业利润率

营业利润率(Operating margin)是衡量企业核心业务盈利能力的一种方式。 它的计算方法是将营业利润除以总收入,并显示每一美元的销售额产生了多少收入。

营业收入的计算方式为,收入减去销售成本和所有运营费用,例如员工和营销成本。 计算营业利润率可以帮助投资人在无需针对债务融资或税率的差异进行计算调整的前提下,在几家公司之间进行比较。

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