通胀已经结束了吗？不！这周最新公布的数据，狠狠“打脸”了……

最近几个月似乎给了大家一种“错觉”，通货膨胀已经退潮，价格正在渐渐稳定。然而，本周最新公布的两项通胀数据狠狠“打脸”了。不管是消费者价格指数 CPI 还是生产者价格指数 PPI，二月读数都高于预期，这再次提醒我们，通胀问题在短期内不太可能消退。

本周的坏消息似乎一个接一个。周一（3 月 11 日），纽约联邦储备银行的一项调查显示，二月份消费者对长期通胀的预期有所加快。紧接着周二，上月 CPI 数据发布，年增率为 3.2%。到了周四，PPI 数据发布，显示批发层面的通胀压力也在加剧，给即将于下周二召开的美联储政策会议带来了更多不确定性。

特别值得注意的是周四的生产者价格指数 PPI，该指数在二月份环比增长了 0.6%，是道琼斯预期的两倍，且将 12 个月涨幅推至 1.6%，为 2023 年 9 月以来的最大涨幅。有证据表明，从航空票价、二手车到牛肉等多个项目，广泛的价格压力正在增加。与此同时，过去几年消费者的大规模购物狂潮也显示出放缓迹象。

目前的数据显示出，此前的通胀减缓似乎已经停滞，甚至有逆转迹象。如果数据持续如此趋势，美联储可能很难提前降息。交易员们在今年早些时候曾预计美联储今年将进行多达七次降息，共 1.75 个百分点，然而现在这一预期已缩减至三次。

美联储官员们在最近几周表示，他们需要更多数据证据才会考虑降息。对此，TS Lombard 的经济学家 Steven Blitz 表示，美联储采取耐心等待的做法是正确的。他补充说：“美联储有时间观望，下一步行动是加息的可能性大于零。”