【搞懂美股下单】美国股票交易下单中 Stop-Loss Order 和 Stop-Limit Order 的区别是什么?

一年多前
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投資理財
 

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没有人能每时每刻都盯着股市,于是操盘手(traders)或投资人通常会通过提前「下单」的方式来控制损失,以免一时疏忽股市而让自己损失过大。

什么是 Stop-Loss Order(止损单)?

Stop-Loss Order 有两种类型,一种是用于股票,称为 Buy-Stop Orders(止损买单);一种用于股票,称为 Sell-Stop Orders(止损卖单)。

Sell-Stop Orders 保护的是多头(long position)投资人,这类投资人希望当股市跌到一定价格时触发卖单,以终止更多损失或锁定利润。

【举个例子】假设一位投资人持有1000支 ABC 公司的股票,他以每股$30的价格买入,该股因为坊间的收购传闻一下上涨到了$45。投资人想确保自己每股能锁住$10的利润,于是设置一个价格在$41的 Sell-Stop Order。如果未来股价持续下跌至$41以下,那么 Sell-Stop Order 就会触发变成市价单(market order),这时该投资人就可能会以更低或者更高的价格卖出股票,比如500股是卖$41,剩下500股是卖$40.5。

Buy-Stop Orders 的概念与 Sell-Stop Orders 是一样的,只不过保护的是空头(short position)投资人,这类投资人希望当股价上涨到一定价格时触发买单,最终目的也是为了把损失/利润控制在一定的范围内。

什么是 Stop-Limit Order(限价止损单)?

Stop-Limit Order 和 Stop-Loss Order 其实是相似的,都是止损单,但最明显的区别就是 Stop-Limit Order 在下单的过程中多了「limit」这一步,即在下 Stop-Limit Order 时,会要求设置两个价格,一个是止损价格(stop price),一个是限制价格(limit price)。

另一个区别就是,Stop-Limit Order 设置之后不一定会执行,尤其是在股价暴跌或暴涨时。投资人之所以选择这个下单方式是因为,有些时候,当股价大幅度下跌时,投资人可能希望等股价涨回来一点,达到 limit price 再卖出股票。

【还是刚刚的例子】假设 ABC 股票永远不会下跌到 Stop-Loss 的价格,反而一直上涨到每股$50。投资人取消了之前设置的$41的 Sell-Stop Order,改成了$47的 Stop-Limit Order,同时 limit price 是$45。这时,如果股价跌到了$47以下,那么这笔订单就转化成了 sell-limit order,如果股价在下跌到了$45之前,这笔订单都没有执行,那么股票就会等到涨回$45时再卖。

大多数投资人在发现股价跌到 limit price 以下时会取消 limit order,因为他们错过了卖掉的最佳时期,反而被套住了。这时他们会选择先放一放这个股票,等股票再涨回来。但问题是,当等股票在持续回涨时,他们可能就不会想再按 limit price 的价格卖股票了。

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