国债收益率倒挂，这似乎是一个危险信号，因为它几乎正确预测了过去 60 年来的每一次经济衰退，而这个危险信号本周再次出现了。周二（3 月 29 日），该曲线出现自 2019 年 9 月以来的首次短暂倒挂，10 年期国债收益率跌至 2.383%，2 年期国债收益率却升至 2.387%。而在一年前，10 年期国债收益率比 2 年期高出 1.50%。
国债本质上是向政府提供的贷款，通常被视为投资者的安全赌注，因为其无法偿还的风险很小。考虑到近期俄罗斯入侵乌克兰给全球经济造成沉重压力，这次收益率曲线倒挂似乎不那么令人惊讶。10 年期国债通常比短期国债提供更高的回报率，因为投资者的资金投入的时间更长。期限较短的国债，例如 2 年期或 3 年期债券，通常提供较低的收益率，因为风险比较长时间范围内更容易预测。当 10 年期债券的回报率低于 2 年期，这表明投资者前景悲观，不愿投入资金。
根据旧金山联邦储备银行的研究，自 1955 年以来，每次经济衰退之前都会出现收益率曲线倒挂。不过倒挂并不意味着股票很快就要崩溃。虽然它通常表明经济衰退将在接下来的 12 个月内到来，但有时可能需要数年时间。曾经曲线在 2005 年倒挂，但大衰退直到 2007 年才开始。最近一次倒挂发生在 2019 年，引发了人们对衰退的担忧。2020 年经济虽然出现衰退，但却是由于新冠疫情。
有一些专业人士认为衰退不一定会到来，当前的经济很健康。但也有人敲响警钟，认为经济衰退即将到来。“华尔街狼王”激进投资者 Carl Icahn 上周称他认为很可能会出现衰退甚至更糟。穆迪分析首席经济学家 Mark Zandi 上周也告诉媒体，美国经济在未来 12 个月内“至少”有三分之一的可能性出现衰退，“美联储踩刹车的力度越大，汽车熄火和经济陷入衰退的可能性就越大”。
不过周二的收益率曲线倒挂仅持续了几分钟，而之前的反转一次持续数月。这到底是昙花一现还是未来更长时间的警告信号的开始，现在还不得而知。
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